不论是外汇投向、债务关系还是汇率调整，最终都将作用于具体的产业，进而带来经济结构及其价格体系的相应变动。

就如有不少人所指说的，目前个人住房按揭贷款是银行最优质的资产。因此，当前中国的金融体系的风险是可控的，更不要说会爆发金融危机了。

也就是说，如果中国房地产泡沫已经吹得巨大，泡沫破灭已经是早晚的事情了，而不是破灭不破灭的问题。对于中国是否会爆发金融危机，焦点是放在中国的房地产泡沫有多大，又会在什么时候破灭。曾因做空并揭发安然（Enron）而闻名世界的对冲基金经理人、全球最大空头基金公司尼克斯联合基金总裁吉姆•查诺斯（Jim Chanos），也正在香港做空中国相关股票。至于是哪一种诱因引发则不确定，但如果不用政策工具拆除这种系统性风险，或挤掉当前房地产泡沫，中国金融危机爆发是迟早要发生的事情了。否则，人类历史上就不会一次又一次地发生金融危机。

因此，中国巨大的房地产泡沫，已经给金融体系聚积了巨大的潜在风险，并正在形成系统性风险。政府希望调整经济结构、增加居民收入等方式，来让中国当前这个房地产能够持续下去。最小一揽子配套改革为了避免四面出击，需要权衡轻重缓急，挑选出关系最为密切的改革项目，形成‘最小一揽子的配套改革方案。

加快资本项下人民币可兑换改革，放宽对个人和企业海外投资的限制。允许地方政府出售国有股权，用以补充社会保障基金、公租房基金等支出的不足。为什么要进行改革的总体规划？吴敬琏强调称，现代市场经济是一个复杂、巨大和精巧的网络系统，不能边设计、边施工，也不能由各个部门和各个地方按照自己的意图进行设计，然后拼凑成一个体系。在政治改革方面要加快推进社会主义民主政治制度化，实现国家各项工作。

核心目标之外有四个配套的改革。第三则是克服必然存在的阻力，把各项改革落到实处。

吴敬琏提出了个人对于最小一揽子总体改革的设想——一个核心的目标和四个配套的改革。来源：国际金融报 进入 吴敬琏 的专栏 进入专题： 改革 。继续推进人民币国际化。设计好总体方案不易，实施总体方案更是一场硬仗。

第三点是社会保障体系建设。吴敬琏说，从经济改革方面来说，坚持社会主义市场经济的改革方向，关键是处理好政府和市场的关系，更大程度、更大范围地发挥在资源配置中的基础作用。如果改革方案是从下而上来设计的话，往往设计的时候就向自己的利益倾斜，最后大系统就无法协调，所以最终还是需要由中央从顶层进行设计，必须由一个超脱于局部利益的高层权威机构在下层创新的支持下进行ｔｏｐ－ｄｏｗｎ的规划和监督规划的执行。对于顶层设计这个概念，吴敬琏有着自己的理解，中共中央关于制定‘十二五的建议里提出，要更加重视改革的顶层设计和总体规划，先把顶层设计起来，下面才能连接互动。

落到实处吴敬琏认为，新政府重启改革已经迈出第一步。我们到底要建立一个什么样的制度，有人说不要设计，放开就好，另外一种意见说还是要有设计。

吴敬琏指出，两个不能完全对立起来，所以做顶层设计的时候，一定要倾听基层民众的声音和要求。十二五规划通过后，学界、政府部门很多人都开始研究和讨论应该做什么，应该做一个什么样的顶层设计，应该有哪些重点的改革项目

划拨部分国有资本和国企收益，充实个人社保账户。为什么要进行改革的总体规划？吴敬琏强调称，现代市场经济是一个复杂、巨大和精巧的网络系统，不能边设计、边施工，也不能由各个部门和各个地方按照自己的意图进行设计，然后拼凑成一个体系。如果改革方案是从下而上来设计的话，往往设计的时候就向自己的利益倾斜，最后大系统就无法协调，所以最终还是需要由中央从顶层进行设计，必须由一个超脱于局部利益的高层权威机构在下层创新的支持下进行ｔｏｐ－ｄｏｗｎ的规划和监督规划的执行。在政治改革方面要加快推进社会主义民主政治制度化，实现国家各项工作。对于顶层设计这个概念，吴敬琏有着自己的理解，中共中央关于制定‘十二五的建议里提出，要更加重视改革的顶层设计和总体规划，先把顶层设计起来，下面才能连接互动。来源：国际金融报 进入 吴敬琏 的专栏 进入专题： 改革 。

设计好总体方案不易，实施总体方案更是一场硬仗。要总结过去三年医疗改革的经验，增强新医疗保障的可持续性。

第二点是金融体制改革。核心目标之外有四个配套的改革。

要继续推进利率市场化和汇率市场化。第四点则是国有经济改革。

第三点是社会保障体系建设。最小一揽子配套改革为了避免四面出击，需要权衡轻重缓急，挑选出关系最为密切的改革项目，形成‘最小一揽子的配套改革方案。第一是要确定改革目标。第三则是克服必然存在的阻力，把各项改革落到实处。

厉行法治，建设规划基础上的市场经济，市场监管要从实质性审批转变为合规性监管。吴敬琏表示，全面深化改革必须完成三项工作。

加快国企建立有效公司治理的改革。也就是说要继续推进市场化、法治化、民主化改革。

加快资本项下人民币可兑换改革，放宽对个人和企业海外投资的限制。十二五规划通过后，学界、政府部门很多人都开始研究和讨论应该做什么，应该做一个什么样的顶层设计，应该有哪些重点的改革项目。

继续推进国有资本有进有退的布局调整，开列竞争性行业的名录，国有资本逐步从这类行业退出。这里又包括，要放开商品价格和要需价格。消除行政垄断和政府的围观经济干预。对于另外一个争论，顶层设计是否意味着顶层的人关门搞设计，好像压抑了下面的积极性，从顶层往下进行设计和从下往上的一些创造性的发挥之间的矛盾又该怎么解决。

吴敬琏提出了个人对于最小一揽子总体改革的设想——一个核心的目标和四个配套的改革。对于要不要搞顶层设计，要不要搞总体规划，大概有两种不完全相同的意见。

第一点是财税体制改革，要回归公共财政，减少各级政府对微观经济活动的介入。允许地方政府出售国有股权，用以补充社会保障基金、公租房基金等支出的不足。

但是，随着民众高涨的改革诉求和特殊既得利益集团的巨大阻力，改革注定是一场复杂的利益博弈。提高预算的透明度，加强人民代表大会和公众对预算的监督。